三季度盈利下滑99%比亚迪会是一道彩虹?

香港资本市场的公开、透明、规范真的让人很钦佩，不管比亚迪在国内如何进行推广宣传，严酷的财务数据仍然还原给我们一个真相。

在本周二披露的财务数据中，比亚迪第三季盈利下滑99%，这是基于其头6个月业绩数字相减计算得出的结果，比亚迪第三季净盈利暴跌至仅有1180万元人民币（合178万美元），相比之下，去年同期为11.6亿元人民币。

就在 9月27日，巴菲特应王传福的邀请进行了中国之行，作为第三季度结束时，市场最强烈的“买入”信号，巴菲特、盖茨和芒格的集体造访，让投资人对于比亚迪前景充满了信心，此前所有对这家公司的负面消息烟消云散。这时，比亚迪就成了雨后彩虹。

不过，财务数据显然冷酷无情，市场也不会因为巴菲特的降临而用脚投票。在三个月内，比亚迪的股价从最高63港元跌至现在46港元，而在年初至今，比亚迪股价则从80港元以上跌至46港元，几乎腰斩。应该说，这支原先增长迅速的“火箭股”，这道光鲜亮丽的新能源彩虹已经逐渐不被市场看好。

那些靠“新能源”概念堆积起来的预期，在冰冷的财务指标面前也分崩离析了。

当然，这并不是比亚迪最糟糕的时刻，比亚迪仍旧是中国最大的民营汽车制造商，比亚迪仍旧是中国最早拿出双模产品的汽车制造商，比亚迪也仍旧是中国市值最大的汽车制造商。虽然，很多人觉得盛名之下其实难副，不过中国还有另外一句古话，瘦死的骆驼比马大，更何况它还没死呢。

在多年之中，连年翻番后，比亚迪确实需要稍稍调整一下节奏，正如深圳商报的李潮老师撰写的一篇文章，标题就叫做《比亚迪卧倒》，战士的卧倒姿势实际上是准备厚积薄发。

超速增长的确带来了很多弊端，也有很多质疑。比如比亚迪的分网销售策略，虽然能够用最少的产品，在最短的时间，建最多的4S店，但这些4S店的盈利状况如何呢？今年，各大媒体上连篇累牍的比亚迪经销商“退网”报道就说明了问题。

面对这个问题，王传福一如既往的“咬紧牙关”，他在中期业绩说明会上表达过两个观点：1，这是竞争对手策划的报道；2，经销商每天都有加盟，也每天都有离开的，这是很正常的现象。

除了退网外，今年在西安遭遇的圈地风波，则是考验了比亚迪在政府公关方面的能力。

因此，在发展到第7年这个节骨眼上（七年之痒），比亚迪汽车遭遇到的这些挑战。它所放慢的节奏，应该说是好事，问题集中爆发出来，才有对症下药的可能性。

事实上，销量增速慢下来，股票价格跌下来都是再正常不过的事情，值得庆幸的是泡沫还没有大到足以毁掉比亚迪的时候。

倒是这些变化正在侵蚀巴菲特的投资业绩，这位历史上最伟大的投资者，实际在比亚迪的投资上并没有表现得多么出众，相反，他的名望却被王传福借过来用以推销比亚迪、推高股价。巴老精明一世，最后却成了为比亚迪股价抬轿子的角色。

中国汽车产业本来上的就是“速成班”，用25年走过别人100年走过的路，现在比亚迪边读速成班，还心想着在跳级试试看。然而，汽车制造业与传统的手机电池制造完全不同。

它的投资回报期很长，产业链很长，资金量巨大。这种情况下，王传福的比亚迪潜在危机除了发展超速外，更重要的是如果应对上述这些变化了的要求。他不应该因为比亚迪汽车是一家公众公司，他需要在资本市场吹许多泡泡，放许多烟幕弹，就放弃了企业增长的根本原则。

作为一个白手起家的企业家，王传福应该最明白企业运营的根本原则在哪里，而不是一味被资本市场牵着走，不断去迎合投资人、公众对自己的要求。