库存报警 京城经销商退出潮隐现

　　今年库存的连续增长让经销商苦不堪言，而京城经销商更是因亏损范围扩大，已经出现了退出现象。“经销商库存量增长比例已超出了承受范围，自5月两成经销商亏损后，6月京城经销商的亏损比例已提升至四成。”北京亚运村汽车交易市场（以下简称“亚市”）副总经理颜景辉透露，上个月亚市内的一家自主品牌经销商已宣布退出，未来京城经销商退网的现象还将不断上演。

　　中国汽车流通协会产业协调部主任郎学红也认为，车市库存预警指数大幅走高，形势已非常严峻，经销商经营风险加大，退出或改头换面将不可避免。

　　库存指数连超预警

　　中国汽车流通协会最新发布的一期中国汽车经销商库存预警指数显示，2014年6月，汽车经销商库存预警指数为58.9%，比5月上升了9.6个百分点，超过了50%的警戒线水平，创下自预警指数发布以来的新高。事实上，这已是今年经销商连续第三个月库存超过预警线。

　　中国汽车流通协会副秘书长罗磊认为，6月车市库存预警指数与经销商库存深度系数的增加不无关系。此前，中国汽车流通协会发布的5月经销商综合库存深度系数为1.53，环比上升1%，而6月汽车市场表现要差于5月，库存深度系数已超过去年最高水平。

　　据悉，经销商库存深度系数预警的比例为1∶1.5，即经销商的库存量为月销量的1.5倍左右。根据行业通行惯例，当库存深度系数>1.5时，反映库存达到警戒水平；而库存系数>2.5，反映库存过高，经营压力和风险都非常大。

　　“从目前来看，合资品牌和进口车品牌中的库存压力最为明显，部分品牌的库存系数已超过了2.5，经销商的经营状况难言乐观。”罗磊表示，年中汽车企业为了争取漂亮的成绩单，往往会采取不断压库、要求经销商多订车的策略，最终让经销商陷入困境。

　　按照惯例，6月也是车市传统淡季的开始。中国汽车流通协会分析认为，进入炎热的夏季，消费者减少外出，4S店到店人数明显下降。另外，今年6月的高考和世界杯使得部分消费者对汽车的关注度转移，购车欲望降低，也导致了6月汽车市场需求明显减少。多种因素叠加导致6月车市需求指数环比下降了17.1个百分点。

　　在颜景辉看来，经销商库存压力逐月增加的影响已在市场上显现。据调查，目前亚市二级经销商正面临着交易周期延长的影响，交易周期已从3天延长至7天，一级授权经销商的高库存更是占用了大笔资金，只能加大促销增加资金的流动性。

　　北京商报记者走访市场发现，今年二季度以来，位于亚市周边的停车场和库房一直处于饱和状况。一家合资品牌经销商坦言，目前库存指数已超过了3，而为了年终返利，经销商仍然只能按照厂家的计划进车，不断增加库存量。“目前亚市经销商中有部分库存系数最高已达到5，个别经销商难以承受高库存，无奈只能停止从厂家进车。”颜景辉称。

　　新车销售已处亏损边缘

　　库存增加、销量下滑的连锁反应使经销商竞争压力倍增。“6月经销商经营状况明显差于5月，而进入7月也未有好转迹象。”罗磊对京城经销商下半年的生存状况感到担忧。

　　一位汽车企业销售负责人告诉北京商报记者，目前经销商新车销售已无利润可言，毛利率能达到2%已是不错的状态。更多的经销商需要依靠热销车型的利润，补贴库存的滞销车型。而大幅的让利促销，目的是为让库存车占用的资金得以流转。

　　根据去年国内6家上市汽车经销商集团统计，新车销售平均毛利率为4.4%，其中最高的庞大集团(601258,股吧)可达到5.6%，申华控股(600653,股吧)最低，仅为0.4%。据不完全统计，去年全国汽车经销商平均销售毛利率仅为2.4%。亚夏汽车(002607,股吧)在2013年财报中也披露，虽然全年卖出3.67万辆汽车，整车销售收入超过45亿元，但毛利率仅有2.4%。

　　“从今年车商的促销力度和优惠车型范围看，毛利率可能还会更低。毫无疑问，新车销售环节已进入微利，甚至是无利可图的状态。”颜景辉认为，为了在残酷的竞争中抢占市场份额，尽量完成销售目标以赢得返利，经销商必须从年中就开始拼命卖车，但同时也将导致车商面临更大范围亏损的风险。

　　北京商报记者走访车市也发现，目前经销商的优惠幅度已近触底，多数车型优惠幅度在6月都有增加。一位日系品牌经销商透露，去年底十分火爆的中高级车价格战已将厂商和经销商的利润率压得很低，如果持续让利促销，今年的毛利率势必受到进一步影响。

　　中国汽车流通协会的调查数据也显示，6月经营状况不好的经销商比例已由上月的21.6%增至39.1%；表现一般的比例则由69%降至50%；仅有一成经销商对目前的经营状态表示还算满意。“5月有两成经销商亏损，6月将达到四成，毛利减弱的现象已经开始在整个车市蔓延。”颜景辉说。

　　车市洗牌趋势渐显

　　车市库存持续增加也将考验经销商资金流动和融资的能力。一份调查显示，6月认为流动资金充足的经销商由5月的24.1%降至18.3%；认为流动资金一般的经销商比例由52.6%降至51.4%；认为流动资金紧张的经销商比例由23.3%增至30.3%。从融资状况来看，认为融资容易的经销商比例由上月的38.8%降至18.5%。资金流动性差、融资难已成为经销商面临的主要难题。

　　对此，罗磊认为，随着品牌力以及资金实力悬殊加大，经销商将出现向中高端品牌转移的趋势，而弱势品牌也将出现重新整合，由一些有实力的经销商集团集中经营。

　　“今年不少经销商都遇到了资金流动慢、融资借贷缩水的状况。甚至有经销商已经产生了退出或换品牌的想法，感觉又要出现新一轮洗牌了。”一家自主品牌经销商无奈地说。

　　据调查，今年京城更换品牌的经销商已不下5家，而且全部转向进口豪华品牌。不少经销商表示，上半年车市下滑态势明显，加之不少品牌销售网络仍在不断扩充，使得市场供大于求，必然会引起优胜劣汰，加速整体市场的洗牌。

　　“内部资金周转不畅、外部竞争激烈、开业时间短等原因，都是导致弱势经销商出现关、停、并、转的原因。”颜景辉预测，今年经销商库存压力持续加大，占用的资金短期内无法回本，可能导致更多4S店陷入资金链断裂的困境。“车市淡季来临，预计要到9月销量逐渐释放后，才能缓解经销商的库存压力。而这期间，势必还会出现一批4S店退出或转做其他品牌，渠道洗牌已势在必行。”